[창업·스타트업 이슈] 대구·경북 통합 모펀드 1,300억 원 출범, 스타트업은 ‘펀드 규모’보다 투자 경로를 봐야 한다

지역에 큰 펀드가 만들어졌다는 소식은 곧바로 지역 스타트업이 투자를 받을 수 있다는 뜻이 아니다. 10월 21일 결성된 대구·경북 통합 지역성장펀드는 모태펀드와 지방정부, 은행, 대학, 지역기업이 함께 만든 모펀드다. 이 돈은 향후 운용사를 선정해 자펀드로 출자되고, 자펀드가 개별 기업을 심사해 투자한다. 창업자가 지금 확인할 것은 1,300억 원이라는 숫자보다 돈이 기업까지 도달하는 경로다.

모펀드 결성은 투자 집행의 출발점이다

중소벤처기업부 발표에 따르면 모태펀드가 750억 원을 출자하고 대구시·경북도·구미시·김천시와 은행·대학·기업 등 13개 기관이 참여해 1,300억 원의 모펀드를 결성했다. 전국 최초의 지역 간 통합 모펀드다. 운영위원회가 출자 분야를 확정하고 연내 자펀드 출자사업을 시작해 약 2,000억 원 규모의 벤처펀드 조성을 추진한다.

확정된 것은 모펀드의 결성과 출자자 구성이다. 어떤 운용사가 선정되고 어느 산업·업력·지역 요건의 기업에 얼마를 투자할지는 자펀드 출자공고와 운용사 선정 이후 구체화된다. ‘지역성장펀드 출범’을 기업 직접지원 공고로 읽거나 투자 시점을 단정하면 준비 방향이 어긋날 수 있다.

스타트업은 운용사와 투자단계의 적합성을 봐야 한다

모태펀드는 정부 재원을 전문 운용기관이 관리하고 투자조합을 거쳐 중소·벤처기업에 투자하는 구조다. 따라서 스타트업의 첫 질문은 ‘어디에 신청하는가’가 아니라 ‘우리 단계와 산업을 맡을 자펀드와 운용사는 누구인가’다. 시드 기업과 스케일업 기업, 제조 기반 기업과 플랫폼 기업은 필요한 투자금과 회수 경로가 다르다.

기업은 기술 소개서 한 장을 서둘러 보내기보다 향후 출자공고에서 주목 분야, 지역 투자 의무, 주목적 투자대상, 의무투자기간을 확인해야 한다. 본점 주소만 지역에 있는지, 연구·생산·고용이 실제로 지역에서 이어지는지, 투자 뒤 필요한 자금의 규모와 시점도 정리해야 한다. 운용사는 지역성만이 아니라 성장성과 회수 가능성을 함께 본다.

투자·융자·보증의 연결이 성장 속도를 좌우한다

이번 결성과 함께 iM뱅크·한국벤처투자·기술보증기금은 대경권 벤처금융 지원체계 구축을 위한 협약을 체결했다. 투자만으로 모든 자금 수요를 해결하기 어려운 기업에는 의미 있는 구조다. 다만 협약이 개별 기업의 대출이나 보증 승인을 자동으로 보장하지는 않는다. 각 기관의 심사와 상품 조건은 별도로 확인해야 한다.

스타트업은 투자유치 뒤 시설·운전자금, 보증, 후속 라운드가 언제 필요한지 18~24개월 현금흐름으로 보여줄 필요가 있다. 지자체와 지원기관도 IR 행사 횟수보다 투자상담에서 실사, 투자심의, 계약, 후속금융으로 넘어가는 기업의 전환율과 소요시간을 관리해야 한다. 연결이 끊기는 구간을 알아야 정책자금이 성장자금으로 기능한다.

광역 협력의 성과는 기업 이동 비용을 줄이는 데서 나온다

대구와 경북을 하나의 투자권역으로 묶으면 대학·연구기관, 제조기업, 실증현장, 금융기관을 넓게 연결할 수 있다. 반면 행정구역마다 지원 기준과 창구가 다르면 기업은 같은 자료를 반복 제출하고 실증과 투자 절차를 따로 밟아야 한다. 통합 펀드의 이름에 맞게 공동 기업DB, 상담 이력 연계, 후속 담당자 지정이 필요하다.

성과는 조성액과 투자기업 수만으로 판단하기 어렵다. 지역 안에서 후속투자가 이어졌는지, 신규 고용과 생산이 유지됐는지, 수도권 투자자를 함께 끌어들였는지, 투자받지 못한 기업이 어떤 보완 경로로 이동했는지도 봐야 한다. 지역펀드가 지역 안에 기업을 묶는 장치가 아니라 더 큰 시장으로 나가게 하는 발판이어야 한다.

대구·경북 통합 지역성장펀드는 지역의 공공재원과 민간자본을 한 테이블에 모았다는 점에서 의미가 크다. 그러나 스타트업이 체감하는 변화는 모펀드 결성식이 아니라 자신에게 맞는 운용사를 찾고, 실사를 거쳐 투자받고, 다음 자금과 시장으로 이동할 때 나타난다. 기업은 자펀드 공고 전부터 기술·고객·매출·지역 기여·자금 사용계획을 투자자 언어로 정리해야 한다. 지방정부는 출자 이후를 운용사에만 맡기지 말고 지역기업 발굴, 실증과 구매, 인재, 후속금융의 연결 상태를 점검해야 한다. 큰 펀드의 성패는 숫자의 크기가 아니라 한 기업이 지역에서 시작해 전국과 세계 시장으로 넘어가는 과정에서 자금 공백을 얼마나 줄였는지로 평가될 것이다.